Evercore ISI analistleri Pazartesi günü, efsanevi yatırımcı Warren Buffett’ın hisse sahibi olduğu kozmetik mağazaları zinciri işletmecisi Ulta Beauty (ULTA) hisselerinin hedef fiyatını düşürdü.
Yatırım bankası, perakendecinin yavaşlayan kategori büyümesi, artan rekabet ve yetersiz ürün inovasyonu gibi kısa vadeli baskıları gerekçe göstererek ULTA hissesinin hedef fiyatını 500 dolardan 430 dolara indirdi.
Evercore analistleri, hisse senedi için “Outperform” notunu korumalarına rağmen, önümüzdeki çeyreklerde devam eden zorluklar öngördüklerinden Ulta’nın En İyi 5 Outperformer listesinden çıkarıldığını belirtti.
Hedef fiyat indiriminin arkasındaki temel faktörler arasında aynı mağaza satışları (SSS) büyümesindeki yavaşlama ve önemli güzellik kategorilerinde pazar payı kaybı yer alıyor. Evercore, 2Ç24 SSS tahminlerini %1,5’ten %0,5’e revize etti ve yılın ikinci yarısında daha fazla düşüş bekliyor.
Analistler, “ULTA’nın hissesinde cazip ABD güzellik sektöründe sağlam bir operatör ve kategori lideri olarak uzun vadeli değer görmemize rağmen, ULTA’nın yavaşlayan sektör trendleri, yeni rekabet ve yetersiz ürün yeniliği ile mücadele etmeye devam ederken 2024’ün ikinci yarısı için SSS beklentilerini düşürmek zorunda kalacağına inanmamız için çok yönlü nedenler görüyoruz” dedi.
Ulta’nın pazar payı, özellikle güzellik sektöründe erişimlerini genişleten Sephora ve Amazon (NASDAQ:AMZN) gibi rakiplerine karşı önemli ölçüde düştü. Rapor, Sephora’nın makyaj ve parfüm kategorilerinde önemli ilerleme kaydettiğini, Amazon’un ise cilt bakımı ve saç bakımı alanlarında adımlar attığını vurguladı.
Analistler ayrıca Ulta için bir marj kesintisi öngörüyor ve FY24 EBIT marjı tahminlerini %13,8’den %13,3’e, FY25 için ise %13,9’dan %13,0’a düşürüyor.
Güzellik markalarına daha uygun şartlar sunma ve rekabetçi kalabilmek için promosyon bütçesini artırma ihtiyacı nedeniyle Ulta’nın uzun vadeli EBIT marjı hedefini mevcut %13-14 aralığının alt sınırına revize etmesi gerekebileceğini tahmin ediyorlar.
Taktiksel düzeyde, analistler Ulta’nın Ekim ayındaki Analist Günü’nde güncellenecek üç yıllık hedefler için temel yılı düşürme riskini azaltmak adına 2Ç görüşmesinde 2024 mali yılı marj görünümünü düşürmesinin akıllıca olacağına inanıyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakınız.
